Примите пять Голуби против ястребов

Five Doves against hawks

ЛОНДОН, 8 сентября (АНБЛ) – Перед рынками насыщенная неделя: Европейский центральный банк проведет решающее собрание по поводу повышения процентных ставок в условиях замедления экономики, а США опубликуют последние данные по инфляции.

Рост цен на нефть может возродить беспокойство о давлении на цены. Ключевые данные о занятости в Великобритании и саммит G20, отмеченный отсутствием Си Цзиньпина Китая, также находятся в центре внимания.

Вот ваша неделя на рынках от Йорука Бахчели в Амстердаме, Иры Иосебашвили в Нью-Йорке, Кевина Бакленда в Токио, Ли Гу в Шанхае, Аманды Купер и Ахмада Гаддара в Лондоне.

1/ПРОГНОЗ

Раньше повышение ставок ЕЦБ было несомненным событием для трейдеров, но год и 425 базисных пунктов повышений позже эти дни давно прошли.

Инфляция снизилась до чуть более 5% с почти 12% в октябре прошлого года, но по-прежнему слишком высокая для расслабления ЕЦБ. Однако экономическая активность быстро замедляется, что свидетельствует о стагнации еврозоны, и эти рекордные повышения ставок сжимают финансовые условия.

Это противоречие заставляет трейдеров ставить на то, что есть около 40% шанса на повышение ставки и 60% шанса на паузу, когда члены комитета по ставкам встретятся в четверг.

Политики отправляют смешанные сигналы. Соколы призывают к осторожности; самые яростные ястребы говорят, что пауза не является решенным вопросом, но также не требуют явного повышения ставки.

Решение – это бросок монеты – ожидайте большей волатильности в любом случае.

2/ ЗОЛОТАЯ ПОСРЕДНИЦА

Фондовые рынки находятся на пике благоприятной ситуации с низкой инфляцией и устойчивым ростом, основанной на отчете о занятости в США за август, который показал снижение условий рынка труда, но не на тревожном уровне.

Данные об инфляции США за август, а также данные о производственных ценах и розничных продажах на следующий день – следующий тест.

Заголовочное число, значительно превышающее ожидаемое увеличение в 0,5% в месяц, может возродить беспокойство об инфляции, а резкое снижение может вызвать опасения, что рост слишком быстро замедляется после повышения ставок ФРС.

Goldman Sachs снизил вероятность рецессии в США в следующем году до 15% с 20%.

На данный момент сторонники благоприятной ситуации, похоже, правы. Будет ли это продолжаться – это другой вопрос.

3/ ТРЕЩИНЫ В КИТАЕ

Китаю необходимо нарастить стимулирование, так как инвесторы разочарованы предпринятыми до сих пор шагами.

Основные акции на материковом Китае (.CSI300) понесли наибольшие потери за несколько недель в четверг после печальных данных о торговле.

Экономические проблемы ослабили валюту, оставшуюся на слабой стороне от ключевой отметки в 7,3 юаня за доллар во внебиржевой торговле и сопротивляющуюся попыткам ЦБ поддержать ее путем укрепления официальных точек опоры, превышающих консенсус.

Каждая точка данных тщательно изучается. Следующими будут данные о потребительских и заводских ценах в эти выходные, а также данные о промышленном производстве и розничных продажах 15-го числа.

Еще одной проблемой являются нарастающие напряженности в отношениях с Соединенными Штатами. Вашингтон обсуждает возможность ограничения доступа к технологиям чипов у Huawei и SMIC; сообщается, что Пекин запретил официальное использование iPhone.

Президент Китая Си Цзиньпин будет избавлен от сложных вопросов на саммите G20 в Индии в эти выходные: он не присутствует, что является еще одним тревожным знаком отдаления между Китаем и Западом.

4/ НЕУДАЧНЫЙ ДЖИН

Фокус рынков на занятости направлен на рост числа рабочих мест. Не так сильно в Великобритании, где зарплаты являются гораздо более серьезной проблемой для политиков Банка Англии.

Уровень безработицы начал приближаться к минимуму последних 48 лет, свидетельствуя о некотором ослаблении на рынке труда, в то время как базовые заработные платы растут с рекордной скоростью.

Работники впервые за два года видят рост заработной платы в реальных терминах, хотя всего лишь на 0,1%. Хорошая новость для тех, кто платит счета, плохая новость для тех, кто пытается удержать инфляцию.

Глава Банка Англии Эндрю Бэйли хорошо знает все это, сделав заголовки в феврале прошлого года, призывая работников проявить умеренность в зарплатах, поскольку рост реальных заработных плат снизился.

Вопрос, на который Банк Англии должен будет ответить 12 сентября, когда будут опубликованы данные о занятости за август, заключается в том, как вернуть инфляцию обратно в бутылку.

5/ БУРЯ НА РЫНКЕ НЕФТИ

Нефть марки Brent впервые с ноября 2022 года превысила отметку в 90 долларов за баррель поскольку Саудовская Аравия и Россия собираются продлить добровольные сокращения добычи нефти до конца года.

Обе стороны будут ежемесячно рассматривать свои решения о возможности углубления сокращений или увеличения добычи в зависимости от рыночных условий.

Аналитики предупреждают, что дальнейшее увеличение цен может столкнуться с препятствиями из-за вероятного снижения спроса, когда американские нефтеперерабатывающие заводы войдут в период технического обслуживания в сентябре

Работники Chevron Australia LNG начнут заба...
Китайская компания Huawei запускает смартфо...
Lotus запускает электрическую модель GT в р...
Познакомьтесь с гением, стоящим за японским...
Япония сокращает ВВП во 2 квартале из-за сл...
Японские реальные заработные платы снизилис...
Reviews

Reviews